【FICC工作笔记】2018年5月11日星期五

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发布时间:2018-05-12 09:46

【FICC工作笔记】2018年5月11日星期五

2018-05-12 07:05来源:金融读书会利率/违约/货币

原标题:【FICC工作笔记】2018年5月11日星期五

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:央行一季度货币政策执行报告,下一阶段,将保持政策的连续性和稳定性,实施好稳健中性的货币政策,注重引导预期,保持流动性合理稳定,为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革,增强利率调控能力,加大市场决定汇率的力度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。扎实推进金融改革开放,大力发展普惠金融,在服务实体经济、支持创业创新和新动能培育上发挥更大作用。打好防范化解重大金融风险攻坚战,加强宏观审慎管理和金融监管协调,守住不发生系统性金融风险的底线。

经济数据:1、中国4月M2货币供应同比 8.3%,预期 8.5%,前值 8.2%。中国4月M1货币供应同比 7.2%,预期 7.0%,前值 7.1%。中国4月M0货币供应同比 4.5%,预期 5.8%,前值 6.0%。2、中央国债登记结算有限责任公司11日发布《2018年4月债券市场风险监测报告》,这是中债登首次对外发布该月度风险监测报告。报告显示,4月违约债券4支,违约债券总面额为38.5亿元。其中违约债券“16富贵01”和“14富贵鸟”发行人富贵鸟为首次违约。2018年累计违约债券15支,违约债券面额128.64亿元,分别较去年同期增加25%和33.58%。同时,债券市场信用利差扩大,5年期AA级信用利差为214BP,较上月末扩大21BP。

【资金面】

周五央行暂停逆回购,当日有 200 亿逆回购到期,当天净回笼 200 亿。今天资金面维持宽松,早盘隔夜即有减点融出,7天资金供给也充足,短期回购利率小幅下行。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.4931%,较昨日下行 3.62bp,7 天回购加权利率 2.7952%,较昨日下行 2.42bp。

【一级市场】

利率债一级方面,今日发行3个月和6个月贴现国债,加权利率分别为2.67%、2.91%,边际利率分别为2.75%、2.97%,全场倍数分别为2.26、2.5。

信用一级方面,18京供销SCP003边际5.1%;18浙能源SCP004目前边际利率4.35%;18中航租赁scp003,目前边际5.3%;18扬子大桥SCP001最终票面4.16%;18苏州高新PPN002,最终票面在5.88%;18南京医药SCP001目前边际5.36%。

公司债/企业债方面,周五公司债发行18江海证券小公募,3年,联合信用AA+/AA+,5.8%;发行18华明电力装备小公募,3+2年,联合信用AA/AAA,深圳市高新投集团有限公司担保,6.38%;发行18平安国际融资租赁非公开,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,6%;发行18兵装集团小公募,3+N年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18国电电力小公募,3年,东方金诚AAA/AAA,发行结果待定;周四发行的18隧道股份小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,4.8%。

【二级市场】

今日,利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M下行4BP至2.7%;SKY_10Y稳定在3.69%。

信用债短期限整体下行,中长端小幅波动,中低等级信用利差有所扩大。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行1BP至4.16%,3年期收益率下行1BP至4.71%,5年期收益率稳定在4.90%。中债中短期票据收益率曲线(AA-)1年期上行10BP至6.22%,3年期上行2BP至6.71%。

【外汇市场】

周五,美指震荡走低,其他非美货币有所反弹。英国央行以7-2的投票比例维持利率不变,并下调GDP及通胀预期,且行长卡尼称英国经济、通胀疲软,英国经济不满足加息的条件;英国脱欧事宜不断延后,英国政局具有较强不确定性。5月11日,人民币兑美元今日中间价上行244个基点,达到6.3524;人民币兑美元即期闭市时报6.3351,较上一交易日上行262个基点;截至北京时间18点,美元指数报于92.55,较前一收盘价下跌0.18%;欧元兑美元上行0.18%,报1.1936;英镑兑美元上行0.21%,报1.3547;美元兑日元下行0.08%,报109.31;澳元兑美元上行0.31%,报0.7555。

【存单观察】

今日同业存单发行1415.9亿,余额为86581.8亿。发行利率多数上行,具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.40%(+5bp)、3.45%(+5bp)、3.60%(+6bp)、3.65%(+1bp),3个月发行利率分别为4.15%(+10bp)、4.20%(+5bp)、4.35%(-2bp)、4.45%(-1bp) ,6个月发行利率分别为4.15%(+5bp)、4.20%(+3bp)、4.45%(-5bp)、4.52%(-4bp)。(完)

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